安徽中草香料股份有限公司于9月15日在北交所更新上市申请审核动态，该公司已回复第二轮审核问询函，回复的问题主要有，贸易商客户销售的真实性及核查充分性，业绩增速高于行业及可比公司增速的合理性，关联交易的合理性及公允性等。

　　同壁财经了解到，自设立以来，公司专注于香精香料的研发、生产和销售。公司的主要产品包括凉味剂、合成香料和天然香料。其中凉味剂产品主要包括WS-23、WS-3、乳酸薄荷酯等，合成香料主要包括双丁酯、丁酸乙酯等，天然香料主要包括留兰香油、大蒜油、生姜油、红橘油等。公司产品可应用于食品饮料、日化、烟草、医药等行业，具有广泛的下游应用领域和发展空间。

　　关于贸易商客户销售的真实性及核查充分性。公司表示，报告期各期，前十大境内、境外贸易商期末库存较少，且在期后均实现了最终销售；公司对大部分贸易商为先款后货的交易方式，应收账款金额较少，对少数资信较好的贸易商给予一定的账期，期后均正常回款，截至2023 年 8 月 31 日，除江西亿森源植物香料有限公司外，前十大境内、境外贸易商均已基本回款，主要系江西亿森源植物香料有限公司应收账款未到账期尚未回款，截至 2023 年 9 月 7 日，江西亿森源植物香料有限公司期末应收账款均已收回。根据对江西亿森源植物香料有限公司期后回款情况核查、客户访谈、终端客户访谈、函证、期末库存情况函证，该客户期后回款不存在异常情形，相关交易真实。综上，发行人对贸易商客户的销售情况真实。

　　发行人与贸易商客户在当期最后一个月发生的交易均为正常的购销业务，当期最后一个月销售毛利率与年度毛利率差异较小，不存在期后销售退回的情形，2020 年-2022 年交易形成的应收账款，期后均已收回，2023 年 1-6 月交易形成的应收账款，截至 2023 年 8 月 31 日尚未全部收回，主要系江西亿森源植物香料有限公司应收款项未到账期内尚未完全回款所致，截至 2023 年 9 月 7 日，江西亿森源植物香料有限公司期末应收账款均已回款。

　　关于业绩增速高于行业及可比公司增速的合理性。公司表示，从产品结构看，发行人凉味剂产品与亚香股份较为类似。2020 年至 2023年 1-6 月发行人凉味剂产品销售收入分别为 6,582.45 万元、10,420.49 万元、13,786.61 万元和 6,864.64 万元，为收入的主要贡献力量，占营业收入比重分别为 62.99%、69.41%、72.79%和 78.52%，呈逐年上升趋势。

　　与发行人凉味剂业务存在一定竞争关系的亚香股份凉味剂销售收入分别为14,452.72 万元、18,889.40 万元、24,449.18 万元和 13,326.74 万元，占营业收入比重分别为25.15%、30.42%、34.66%和 46.36%，亦呈上升趋势。亚香股份较早进入凉味剂市场，具备一定市场地位，凉味剂营收规模高于发行人，报告期内随着下游对凉味剂产品需求的快速增长，使得营收规模相对较低的发行人凉味剂产品的收入增速高于亚香股份，具备合理性。

　　关于关联交易的合理性及公允性。公司表示，2020 年度发行人仅向贝利化工采购 DIPPN，无其他供应商平均采购单价可供比较，但 2020 年度贝利化工向发行人销售的整体毛利率为 4.80%，价格相对公允；2021 年度，发行人向其他供应商采购的 DIPPN 价格高于贝利化工，主要由于向其他供应商采购 DIPPN 集中在第四季度，从贝利化工采购主要为 2021 年前三季度，而第四季度 DIPPN 价格上涨，发行人从外部供应商采购价格较高所致；2021 年贝利化工向濮阳天源生物科技有限公司采购的单价为 139.82 元/KG，销售给发行人价格高于其采购价，不存在代发行人承担成本费用的情形。此外，发行人向贝利化工采购草莓酸和黄芥茉提取物的价格与向其他供应商的平均采购单价差异较小，且采购金额较小，其采购单价的差异影响较小。综上，发行人与贝利化工之间的关联采购价格公允，不存在利益输送情形。